USDD 被抽走 75 亿镁比特币储备，孙宇晨：抵押率高，大家都可自由提取

• 2024-12-27 12:31:53

TRON 创办人孙宇晨推行的稳定币 USDD 目前在稳定币市值排名居第七位，总流通量为 74 亿美元。但近日惊传 TRON DAO Reserve 撤除价值近 75 亿美元的比特币储备，USDD 的抵押率还够支撑吗？孙哥又是怎么解释这次的事件呢？

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Tron DAO Reserve 在周三撤除价值近 75 亿美元的比特币储备后，引发社群的担心，不过孙哥跳出来保证，没有什么好担心的！

去中心化稳定币USDD 机制与 MakerDAO 的 DAI 相似。当抵押物超过系统指定的的金额时 (通常在 120150 之间)，任何抵押物持有人都可以在未经许可的情况下自由提取。

他还表示，USDD 的长期抵押率超过 300，这意味着资金利用效率不高。TRON DAO Reserve 计划在未来花时间升级 USDD，使其成为市场上更具竞争力的去中心化稳定币。

TRON 创办人孙宇晨于 2022 年 5 月实施稳定币 USDD 计画，作为现已不复存在的 Terra UST 的竞争对手，一推出因其高达 30 的无风险利率，大幅提升了 TRON 的 TVL。

但当时就有质疑指出，他宣称的 USDD 的抵押率超过 200 的计算方式有不少可疑之处。

(孙宇晨声称USDD抵押率超过200，计算方式似乎不合逻辑？实际不到100？)

根据 USDDMedium 文章说明，USDD 的抵押率公式为：(TRON DAO 中的 BTC、USDT 及 TRX 储备 过往销毁的 TRX) / 流通的 USDD。

目前的抵押率仅 40？

据官方网站，USDD 目前流通量为 74 亿美元，抵押率高达 230。但仅有 1944 万的 USDT 做支持，占总抵押的 11。

而真正由 TRON DAO Reserve 抵押的 TRX 仅有 193 亿枚，价值约 3 亿美元。其他多数抵押的 TRX 为已销毁的 TRX，价值约 14 亿美元。

笔者不懂为何销毁以铸造 USDD 的 TRX 可以算进储备里，但剔除掉销毁的 TRX，USDD 的抵押率仅为 40。而根据孙哥的贴文：

如果抵押品低于一定水准 (通常为 110)，则需要补充，否则抵押品可能会触发清算，这是 DeFi 101 基础知识的一部分。

这样说来，USDD 的下一步又是什么？

孙宇晨七月初才在 X 上发文宣布，其团队正在开发一种稳定币，用户可以在不支付 gas fee 的情况下进行转帐。难道孙哥对稳定币的版图另有计划？

(孙宇晨：Tron 将发行原生稳定币，用户转帐不需支付 gas fee)